Как работает маркетмейкер и какова его роль

ТОП-2 лучших брокера бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Как работают маркетмейкеры и для чего они нужны

Приблизительно с 2020 года в российском трейдерском сообществе стала активно обсуждаться тема «кукла» — крупного игрока-манипулятора, который видит заявки всех частных трейдеров и использует их для собственного обогащения. Поскольку данная проблема серьёзно искажает мировосприятие у многих новичков, сегодня я хочу рассказать о том, как работает маркетмейкер на Форексе.

Итак, реальный маркетмейкер – это крупный коммерческий банк, фонд или брокер, подписавший с биржей или иной торговой системой специальное соглашение, по условиям которого он обязуется поддерживать ликвидность торгового инструмента.

Например, если российская брокерская или инвестиционная компания наделяется функциями маркетмейкера по акциям Сбербанка, она будет выполнять следующие задачи:

  • Выставлять от своего имени и за свой счёт отложенные приказы на покупку/продажу бумаг, позволяющие другим участникам рынка открывать позиции хотя бы минимальным объёмом;
  • Поддерживать спред на допустимом уровне (он должен быть меньше предельной величины, которую регулирует сама биржа).

Разумеется, за свои труды официальный маркетмейкер получает от биржи вознаграждение, при этом главная задача менеджмента компании сводится к решению одной единственной проблемы – операции должны выстраиваться таким образом, чтобы потери от предоставления ликвидности были меньше заработанного «бонуса».

Работа маркетмейкера на Форекс

Далее возникает закономерный вопрос – а как работает маркетмейкер на Форексе, ведь валютный рынок, в отличие от биржевых площадок, децентрализован? На самом деле, здесь всё построено по аналогичному принципу, просто мы, частные трейдеры, не видим присутствия профессиональных игроков, поскольку в терминал MetaTrader4 транслируются не все сведения.

В более ранних обзорах я уже рассказывал, как устроен Форекс, но для полноты картины кратко напомню базовые вещи. Торговые системы (не следует их путать со стратегиями, при помощи которых мы ищем сигналы на покупку/продажу) обычно подразделяются на три контура:

  1. Первый уровень – это межбанковский рынок, где представлены самые крупные и авторитетные участники отрасли, тесно взаимодействующие с центральными банками. Сюда не допускаются дилинговые центры, брокеры и прочие мелкие деятели;
  2. Второй уровень – это ECN-системы, в рамках которых заявки спекулянтов и совокупные позиции, сформированные дилерами, напрямую отправляются поставщикам ликвидности;
  3. Третий уровень – операции внутри самого дилингового центра.

Таким образом, чаще всего торги на розничном Форексе осуществляются по следующим двум схемам.

А теперь подумаем, как работает маркетмейкер на Форексе. Исходя из определения «маркетмейкинга» следует, что этот игрок может влиять на котировки, более того, он обязан это делать, поскольку при его отсутствии рынок «поломается» (увеличится спред, исчезнет спрос или предложение и т.д.), утянув за собой экономику отдельно взятой страны.

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Очевидно, что настоящие маркетмейкеры присутствуют именно на пресловутом «межбанке», т.е. если проводить параллели с биржей, ничего принципиально не меняется – есть некая общая система, в которой крупные банки за вознаграждение предоставляют валютную ликвидность.

Единственная разница между Форекс и той же Московской Биржей заключается в том, что на валютном рынке спекулянт априори не видит полной картины в контуре первого уровня, а на классической торговой площадке при должной сноровке можно распознать действия маркетмейкера.

Работа маркетмейкера на самом деле

А теперь поделюсь своим мнением относительно мифического маркетмейкера, которому новички приписывают чуть ли не магические и телепатические способности. Согласно «народным поверьям», на рынке есть манипулятор, который специально сбивает стоп-лоссы частных трейдеров, забирая часть их депозита себе в карман.

На графике выше представлен пример ситуации, в рамках которой невольно появляются мысли о слежке и обмане. Здесь мы видим, что стоило трейдеру зафиксировать убыток по сделке, как цена сразу же развернулась и буквально полетела в сторону изначального сигнала.

Секрет успеха:  Торговая стратегия «Волна» для бинарок

Масла в огонь подлили и некоторые известные трейдеры, которые на курсах рассказывали о том, как работает маркетмейкер на Форексе. Несмотря на то, что все основоположники «теории заговора» уже не торгуют или пересмотрели свои взгляды, их видео-ролики по-прежнему гуляют по сети, сбивая с верного пути новичков.

В общем, маркетмейкером сегодня часто называют игрока, имеющего доступ к инсайдерской информации. Я считаю подобные гипотезы фантазией по нескольким причинам.

Во-первых , как я уже отмечал, центром валютного рынка (где формируется основной поток котировок) является межбанк, к которому мелкие трейдеры не имеют доступа. Отсюда вытекает вопрос – как крупный игрок может сорвать стоп-лосс, если он его банально не видит?

Во-вторых , парадокс ценового разворота после касания «стопа» обусловлен шаблонным мышлением большинства спекулянтов. Иначе говоря, почти все трейдеры учатся по одним книгам и используют одинаковые индикаторы, хотя многие (но не все) старые методы плохо работают на современном рынке.

И, в-третьих , скопления стоп-лоссов – это есть ничто иное, как области спроса и предложения. Например, защитные приказы толпы покупателей представляют собой зону с высокой концентрацией отложенных приказов на продажу. Соответственно, если крупному игроку нужно набрать большую длинную позицию, он поступит следующим образом:

  • Сначала продавит цену до уровня, где сработают стоп-лоссы (запуск цепной реакции будет виден по динамике объёмов и самой цены);
  • Затем выкупит нужный объём, сформировав в своём портфеле нужную позицию на покупку.

Таким образом, когда трейдер на каком-нибудь обучающем курсе объясняет, как работает маркетмейкер на Форексе через призму теории заговора, он путает настоящего «создателя рынка», следящего за ликвидностью, и просто крупного игрока, прекрасно знающего повадки толпы и использующего её в своих интересах.

Кроме этого, подводя итог, хочу заметить ещё одну важную деталь – настоящий маркетмейкер, специально торгующий против других участников рынка или продающий на сторону инсайдерскую информацию, нарушает законы всех стран.

Так, например, если в подобных операциях был замечен целый банк, контролирующие органы ему выпишут крупный штраф, а трейдер-крот, работающий в финансовой компании и втихаря «сливающий» секретную информацию на чёрный рынок, совершает уже уголовное нарушение.

Маркетмейкер на Форекс: злой рок рядового трейдера или партнер по прибыли?

В интернете полно рекламы семинаров и «супер курсов» обещающих рассказать все секреты Форекс, после которых депозиты будут расти минимум на 200% в месяц. Да и большинство трейдеров считая свои разработки самыми лучшими, особенно если это подтверждает тестер стратегий, минимум раз в карьере испытали шок от столкновения с реальным рынком, после которого мучительно искали причину неудач.

Причины бывают разные, но вероятнее всего в этом виноват маркетмейкер, о котором пойдет речь в нашей статье.

Кто такие маркермейкеры и схема взаимодействия их с другими игроками

Давайте вспомним, чем отличается механизм работы фондовых и товарных бирж от валютного рынка Форекс:

  • Биржа имеет центральную информационную систему, в которой всем брокерам видна полная информация о поступивших заявках: источник (хозяин) торгового приказа, цена покупки/продажи, объем и прочие условия. Именно поэтому биржевые трейдеры чаще добиваются успеха, так как они видят реальный баланс спроса и предложения, насколько тренд подтвержден объемами и куда идет рыночная толпа.
  • На рынке Форекс в силу его децентрализованности, трейдер лишен возможности видеть общую картину и вынужден торговать практически «вслепую» полагаясь на неполную информацию.

В обоих случаях имеется группа привилегированных игроков по причине своей значимости (Центробанки) или объему торговли (крупные инвестиционные фонды) получивших наименование маркетмейкеров (англ. market maker, создатель рынка). Именно они являются истинной причиной большей части убытков средних и мелких игроков.

Секрет успеха:  Минимальная цена (Low price) - Значение термина

Что видят маркетмейкеры и как они торгуют?

Первое, что видит маркетмейкер на форекс и не видят все остальные, это данные о скоплении отложенных ордеров (отложенный интерес). Это дает ему возможность войти в рынок по нужной цене и двинуть его в нужную сторону, «выдавливая» более мелких игроков. При таких действиях формируются ложные тренды и неожиданные коррекции.

Маркетмейкер не придает значения направлению MACD, пересечению скользящих средних и окончанию второй волны Эллиотта — главное это ценовые уровни и сколько объема на них находится. Еще говорят, что трейдер смотрит на рынок горизонтально, а маркетмейкер вертикально.

Таким образом, крупные игроки видят, куда вероятнее всего будет двигаться рынок, и какие сигналы технического анализа являются ложными.

Что делать трейдеру?

На первый взгляд у малых денег нет никаких шансов в этой борьбе с «акулами» и нужно смириться с неизбежностью наступлении момента полного разорения. Безусловно, невозможно знать точно, о чем думает маркетмейкер и как они торгуют в каждый момент торгового дня, но и сразу присоединяться к «99% трейдеров потерпевших неудачу» тоже не следует.

Итак, в такой ситуации, трейдер может делать следующее:

  1. Расширить профессиональный кругозор

Даже хороших знаний технического и графического анализа недостаточно, чтобы не вылететь с рынка в первый год как это делают новички. Нужно понимать, что кроется за каждой коррекцией или непонятной сменой тренда, и какие факторы побуждают толпу действовать именно так. Для начала рекомендуем подробно изучить Теорию Хаоса Вильямса и психологическое обоснование модели Эллиотта.

  1. Использовать межрыночный анализ

Фондовый и валютный рынок взаимосвязаны через производные инструменты и маркетмейкер это использует в своих интересах. Все основные валютные пары имеют свой аналог в виде фьючерсов, опционов и деривативов.

Информация по ним общедоступна, и по ней вполне можно делать надежные прогнозы будущего движения цены. Лучше всего использовать для этого биржевые торговые терминалы, такие как Thinkorswin или Ninja Trader, но и для MetaTrader разработано большое количество соответствующих индикаторов.

Для примера, одним из таких технических инструментов можно выделить индикатор eVolution Options. Этот индикатор показывает объем открытых опционов по ценовым уровням Чикагской товарной биржи (CME).

Подробная информация про индикатор eVolution Options читайте на сайте разработчика

  1. Перейти на более старший таймфрейм

Крупным игрокам малоинтересны скальпинговые сделки с 3-5 пунктами прибыли, и даже новостная торговля ведется только по наиболее важным из них, таким как данные ВВП или уровень безработицы. Торгуя среднесрочными сделками риск попасть под «маркетмейкерский каток» гораздо меньше, и нервы будут целее.

  1. Избавиться от завышенного чувства собственной важности (ЧСВ)

Именно раздутое до непомерных размеров ЧСВ мешает увидеть свое реальное место на рынке, особенно это касается новичков, которые приходят на Форекс, уже добившись определенных успехов в другой сфере деятельности.

Все без исключения успешные трейдеры смогли развить в себе контролируемую паранойю и привычку не доверять никому и везде видеть подвох. Они составляют справочники «ловушек», никогда не идут за внезапно появившимся сигналом, если и входят в рынок, то обязательно частью планируемого объема и добавляют позицию только в случае правильного прогноза.

Подводя итог можно с уверенностью утверждать, что торговля с маркетмейкерами на Форекс вполне возможна и позволяет оставаться в рынке долгое время и получать стабильную прибыль даже при небольшом депозите.

Как работают сумматоры и какова его роль в цифровой электронике

Основными техническими параметрами сумматоров являются: аппаратная сложность и быстродействие и поэтому имеется огромное множество вариантов сумматоров, которые имеют разветвлённую и обширную классификацию. Выделяя главные моменты, остановимся лишь на некоторых из них.

Секрет успеха:  Тренд фондового рынка 2020

Кроме сумматоров можно реализовать вычитатели, но это почти никогда не используется, поскольку вычитание осуществляется методом сложения с использованием дополнительных или обратных кодов.

Полный вариант лекции «Сумматоры» из курса цифровой электроники в формате Word

Он имеет три входа (2 слагаемых и перенос из предыдущего разряда) и 2 выхода (суммы и переноса в следующий разряд). Схема одноразрядного сумматора представлена на рисунке ниже:

Используется для последовательных операндов содержит в своем внутреннем составе один одно-разрядный сумматор, обрабатывающий в порядке очереди разряд за разрядом, начиная с младшего. Сложив младшие разряды, одноразрядный сумматор вырабатывает общую сумму младшего разряда результата и перенос, который запоминается, но только на один такт. В следующем такте складываются вновь поступившие разряды слагаемых с переносом из младшего разряда и т. п.

Сумматор для параллельных операндов с последовательным переносомвыглядит как цепочка одноразрядных, включенных последовательно по цепям переноса. Для схемы с одноразрядными сумматорами, вырабатывающими инверсии суммы и переноса, такая цепочка показана на рисунке ниже, так как функции суммы и переноса самодвойственны. Там, где в разряд сумматора должны поступать инверсные аргументы, в их линиях находятся инверторы, а там, где вырабатывается инверсная сумма, инвертор имеется в выходной цепи. Учтите, что инверторы не входят в цепи переноса передачи — они при этом не тормозят работу сумматора в целом.

Параллельный сумматор с параллельным переносом разработан специально для получения наилучшего быстродействия. Концепция к решению этой многоходовки требует некоторых пояснений. Дело в том, что рассматриваемые сумматоры представляют из себя комбинационные схемы, и вырабатываемые ими функции могут быть описаны в нормальных формах, например, в ДНФ, что приводит к двухъярусной реализации при наличии парафазных аргументов и к трёхъярусной при однофазных. Т.е, предельное быстродействие оценивается несколькими элементарными задержками. Однако реальные схемы таких пределов не способны достичь, т. к. построение сумматоров многоразрядных слов на основе нормальных форм дало на выходе громоздкие схемы. Реальные схемы облодают модульнуой структурой, т. е. состоят из подсхем (разрядных схем), что сильно упрощает их, но не даёт максимального быстродействия.

Сумматор с передачей сигнала переноса по цепочке замкнутых ключей. Среди компромиссных вариантов существующих сумматоров, занимающих промежуточное положение между последовательным и параллельным переносами, имеется оригинальный вариант, который в первом математическом приближении оценивается как обладающий простотой сумматора с последовательным переносом при быстродействии, почти как у сумматора с параллельным переносом.

Предложенный метод предусматривает разделение задачи вычисления сигналов переноса в две операции. В первой части для всех разрядов (параллельно во времени) задаются условия вычисления переносов, а во второй части идет простая передача информации по образованной части цепи.

Сумматор с условным переносом — давно известная структура, которая чуть раньше не нашла широкого использования, но сейчас возродилась в новейших СБИС программируемой логики. Эта структура улучшает быстродействие при последовательном переносе. В СБИС, начиная с семейства микросборок FLEX 8000 фирмы Altera, была реализована цепь последовательных переносов с очень низкими задержками (около 1 нс на разряд, чуть позже задержка переноса была уменьшена до 0,2 нс на разряд). Это возродило уже изрядно упавший интерес к структурам с последовательным переносом и к методам улучшения их быстродействия.

Накапливающий сумматор обычно представляет собою сочетание комбинационного сумматора и регистра

Брокеры БО, дающие бонусы за открытие счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Добавить комментарий