Экономическое обоснование инвестиций сущность и разработка

ТОП-2 лучших брокера бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Понятие и разработка обоснования инвестиций

Обоснование инвестиций – это процесс, направленный на разработку доказательств целесообразности осуществления капиталовложений. Традиционно он имеет экономические, финансовые и социальные аспекты.

Прежде чем сделать итоговый вывод о том, что рассматриваемые вложения необходимы, инвестор проводит анализ текущей ситуации в экономике, рассматривает основные макроэкономические показатели, разбирает технические сложности, оценивает уровень потенциальных рисков.

Факторы, подлежащие рассмотрению

Прежде всего необходимо понимать, что экономическое обоснование инвестиций для частного инвестора и компании всегда будет разниться. В последнем случае количество аспектов, которые следует проанализировать гораздо больше.

Факторы, подлежащие обязательному рассмотрению для частного инвестора:

  • цели инвестирования;
  • фактические условия вложений.

Помимо перечисленных аспектов, руководство предприятия или компании также рассматривает:

  • инвестиционную политику и стратегию развития;
  • достаточность производственных ресурсов и мощностей предприятия для реализации конкретного проекта;
  • изучение рынка на предмет того насколько будет востребованы запланированные к выпуску товары;
  • достаточность квалификации сотрудников компании.

Экономическое обоснование

Процесс экономического обоснования инвестиций находится в непосредственной зависимости от предполагаемого объема вложений. Чем больше они планируются, тем более глубоким и тщательным должен быть производимый анализ, а также оценка объекта инвестирования.

Подобная аналитическая работа имеет своей задачей оценить существующее финансовое состояние предприятия. В ходе таких мероприятий формируется бюджет инвестиционного проекта. Также немаловажную роль играет определение источников финансирования будущих вложений. Результатом всех этих изысканий становится принятие окончательного решения по инвестициям.

В основе экономического обоснования вложений всегда лежат инвестиционная политика и стратегия развития компании. Обязательным является создание расчета по ее финансовой устойчивости. Дополнительно оцениваются инвестиционные риски и окупаемость вложений.

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Технико-экономическое обоснование

Современный уровень развития науки и техники подразумевает создание технико-экономического обоснования крупных капиталовложений.

До принятия окончательного решения нужно провести оценку всех производственных факторов на предприятии. Ревизии подлежат материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Особенность подобного анализа является среднесрочный и долгосрочный горизонт планирования.

Такое обоснование призвано выявить возможность успешной реализации инвестиционного проекта на предприятии при условии минимизации производственных и маркетинговых издержек.

Разработка инвестиционного обоснования

Зачастую разработка обоснования инвестиций может составлять от 5 до 10% от совокупных затрат инвестора. Такие существенные расходы связаны с тем, что обоснование инвестиций представляет собой объемный документ, к формированию которого зачастую могут привлекаться сторонние высококвалифицированные кадры.

Ниже будет приведена примерная структура подобного документа. Естественно, необходимо понимать, что в каждом конкретном случае состав данного документа может достаточно существенно видоизменяться.
Обоснование инвестиций.

  1. Оглавление.
  2. Резюмирующая часть инвестиционного проекта.
  3. Отраслевая специфика и состояние рынка.
  4. Основная цель инвестиционного проекта.
  5. Анализ финансового, производственного и кадрового потенциала предприятия.
  6. Прогноз и динамика развития рынка.
  7. Управление и команда проекта.
  8. Оценка потенциальной прибыльности и окупаемости проекта.
  9. Анализ потенциальных рисков.

Только после проведения всех описанных выше исследований инвестор может приступать к реализации запланированных инвестиций.

Глава 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

  • o сущность инвестиционного проекта, классификацию и жизненный цикл;
  • o основы управления инвестиционным проектом;
  • o что такое общественная эффективность проекта, коммерческая эффективность проекта, эффективность участия в инвестиционном проекте;
  • o методы оценки эффективности инвестиционных проектов;
  • o методику расчета основных критериев для экономического обоснования инвестиционных проектов (NPV, PI, IRR, РР);
  • o анализ чувствительности инвестиционных проектов;

уметь

  • o делать экономическое обоснование инвестиционных проектов;
  • o анализировать чувствительность инвестиционных проектов;

владеть

  • o понятийным аппаратом в рамках данной главы;
  • o методикой экономического обоснования инвестиционных проектов.

6.1. Сущность инвестиционного проекта, классификация и жизненный цикл

Инвестиционная деятельность осуществляется на основе реализации инвестиционных проектов. В экономической литературе инвестиционные проекты трактуются по-разному, но есть и официальная трактовка.

Согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ΦЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Необходимо отметить, что такая формулировка сущности инвестиционного проекта недостаточно полная. Она правомерна для проектов, направленных на создание физических реальных объектов (заводов, мостов, дорог, жилых домов и т.п.). Но если коммерческая организация пришла к выводу о необходимости приобрести определенный пакет акций другой организации, то такую сделку тоже можно трактовать как инвестиционный проект. Поэтому все инвестиционные проекты в зависимости от объекта вложения инвестиций можно разделить на реальные и финансовые. Далее по тексту речь будет идти только о реальных инвестиционных проектах.

Секрет успеха:  Реально ли заработать на бинарных опционах и что нужно учесть

Реальные инвестиционные проекты в экономической литературе классифицируются по различным признакам.

По отношению друг к другу различают инвестиционные проекты:

  • o независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;
  • o альтернативные (взаимоисключающие), т.е. не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;
  • o взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

По срокам реализации инвестиционные проекты могут быть: краткосрочными (до трех лет); среднесрочными (3-5 лет); долгосрочными (свыше пяти лет).

По масштабам (величине капитальных вложений, необходимых на реализацию инвестиционных проектов) инвестиционные проекты подразделяют на малые, средние, крупные проекты, а также мегапроекты.

В нашей стране параметры капитальных вложений для отнесения инвестиционных проектов к малым, средним, крупным и мегапроектам не установлены.

В американской практике к малым относят проекты с объектом вложений до 10-15 млн долл. и трудозатратами до 40-50 тыс. человеко-часов.

Мегапроекты — это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Такие программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие Дальнего Востока).

В США к мегапроектам относят проекты стоимостью более 1 млрд долл. и трудоемкостью 17-22 млн человекочасов на проектирование и строительство.

По направленности инвестиционные проекты подразделяют на следующие виды:

  • o коммерческие, главной целью реализации которых является получение прибыли;
  • o социальные, ориентированные на решение определенных социальных проблем (развитие спорта, образования, медицины и т.п.);
  • o экологические, направленные на улучшение окружающей среды.

Классификация инвестиционных проектов на коммерческие, социальные и экологические чисто условная, так как реализация большинства коммерческих проектов, как правило, приносит не только экономическую, но и социальную выгоду.

Инвестиционные проекты на микроуровне могут быть направлены:

  • o на реконструкцию и техническое перевооружение производства в целях увеличения выпуска продукции, улучшения ее качества и более рационального использования всех имеющихся ресурсов;
  • o выпуск новой продукции;
  • o решение социальных проблем и др.

В зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяют на надежные (безрисковые) и рисковые.

Надежные (безрисковые) проекты характеризуются высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу).

Рисковым проектам присуща высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, нацеленные на выпуск принципиально новой продукции).

Многообразие инвестиционных проектов чрезвычайно велико. Они могут сильно различаться по сфере приложения, масштабам, длительности, объему необходимых финансовых ресурсов и т.д. Однако любой инвестиционный проект состоит из трех основных элементов (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Основные элементы инвестиционного проекта

Любой инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл.

Под жизненным циклом инвестиционного проекта понимается интервал времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации. Окончанием существования проекта может быть:

  • o ввод в действие объектов (начато их эксплуатации);
  • o достижение проектом заданных результатов;
  • o прекращение финансирования проекта;
  • o вывод проекта из эксплуатации.

Жизненный цикл имеет три фазы: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (рис. 6.2).

Рис. 6.2. Жизненный цикл инвестиционного проекта:

Тстр — срок строительства; Ток — срок окупаемости

Фаза 1 — предынвестиционная, подготовительная стадия, предшествующая основному объему инвестирования (юридическое оформление инвестиционного проекта, поиск источников финансирования и др.).

Фаза 2 — инвестиционная, когда происходит инвестирование и осуществление проекта.

Фаза 3 — эксплуатационная (или производственная). Эта фаза начинается после ввода объекта в эксплуатацию и является, как правило, самой продолжительной.

Важнейшими качественными параметрами инвестиционного проекта являются срок строительства (Тстр) и срок сто окупаемости (Ток).

Срок строительства зависит от рационального использования выделенных средств и времени в период проведения предынвестиционной (фаза 1) и инвестиционной стадий (фаза 2).

Срок окупаемости зависит не только от предынвестиционной, инвестиционной, но и от эксплуатационной стадии. Именно на эксплуатационной стадии доказывается качество и эффективность инвестиционного проекта.

Достижение запланированных параметров качества проекта немыслимо без их управления.

Управление инвестиционными проектами — это деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта.

О важности этого процесса свидетельствует создание крупнейшей международной организации в области управления проектами — Международной ассоциации управления проектами (IRMA), объединяющей более 20 национальных обществ Европы, а также других стран. С 1991 г. Российская (бывшая Советская) ассоциация управления проектами (СОВНЕТ) является членом IRMA.

Секрет успеха:  Тактика бинарных опционов

Методы управления проектами позволяют:

  • o установить цели проекта и провести его обоснование;
  • o выявить структуру проекта (подцели, основные этапы работы, которые предстоит выполнить);
  • o определить необходимые объемы и источники финансирования;
  • o подобрать исполнителей, в частности, через процедуры торгов и конкурсов;
  • o подготовить и заключить контракты;
  • o определить сроки выполнения проекта, составить график его реализации, рассчитать необходимые ресурсы;
  • o рассчитать смету и бюджет проекта;
  • o планировать и учитывать риски;
  • o обеспечить контроль за ходом выполнения проекта.

Различают следующие системы управления проектами.

«Основная» система. Руководитель (менеджер) проекта — представитель (агент) заказчика, финансовой ответственности за принимаемые решения не несет. Им может быть любая фирма — участник проекта. В этом случае менеджер проекта отвечает за координацию и управление ходом разработки и реализации проекта, в контрактных отношениях с другими участниками проекта (кроме заказчика) не состоит. Преимущество — объективность менеджера, недостаток — риск за судьбу проекта лежит на заказчике.

Система «расширенного управления». Руководитель (менеджер) проекта принимает ответственность за проект в пределах фиксированной (сметной) цены. Менеджер обеспечивает управление и координацию процессов проекта по соглашениям между ним и участниками проекта в пределах фиксированной цены. Им может быть подрядная или консалтинговая фирма (иногда инжиниринговая). Консалтинговая фирма управляет проектом, координирует поставки и работы по инжинирингу. Риск возлагается на подрядчика.

Система «под ключ». Руководитель (менеджер) проекта — проектно-строительная фирма, с которой заказчик заключает контракт «под ключ» с объявленной стоимостью проекта.

Разработка инвестиционного проекта и его обоснование

Следует отметить положительную динамику показателей среднегодовой стоимости основных фондов и оборотных средств. Особо следует отметить темп роста среднегодовой стоимости основных

Разработка инвестиционного проекта и его обоснование

Другие дипломы по предмету

по дисциплине: «Инвестиционный анализ»

на тему: «Разработка инвестиционного проекта и его обоснование»

Эффективное вложение капитала, или другими словами инвестирование, во все времена являлось одной из самых значимых проблем. В наше время эта проблема также остаётся одной из самых сложных, как для простых граждан или предприятий, так и для финансовых институтов или целых государств.

Необходимость, в осуществлении инвестиционной деятельности может являться следствием различных факторов, но, как правило, самым главным среди них является стремление к росту. То есть главной целью инвестирования является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиции приемлемости для дальнейшей его реализации.

Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования.

В настоящее время, время кризиса, тема инвестиций является самой актуальной. Потому как именно в периоды кризиса, создаются принципиально новые инвестиционные проекты, которые требуют тщательной проверки на условия эффективности реализации.

В связи с этим, целью данной работы является создание и разработка инвестиционного проекта, на базе уже существующего предприятия.

Задачи данной работы:

рассмотреть сущность инвестиций и инвестиционного плана;

рассмотреть методы оценки эффективности инвестиционного проекта;

оценить текущее финансовое и экономическое состояние предприятия;

обосновать целесообразность внедрения инвестиционного проекта;

проанализировать эффективность инвестиционного проекта предлагаемого к реализации.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Аптека «Фарма-Плюс». Исследование и оценка будут проводиться на основании бухгалтерской отчётности данной организации, за период 3 года.

1. Теоретические аспекты формирования инвестиционного проекта в условиях рынка

.1 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Слово инвестиция происходит от латинского invest, что значит вкладывать. Итак, инвестиции — это вложение капитала отрасли экономики, как внутри страны, так и за её пределами, с целью получения дохода на вложенный капитал.

Сложившиеся подходы к определению сущности инвестиций, условной можно разделить на 2 направления: первое — инвестиции — это любые вложения приносящие его владельцу прибыль, и второе — инвестиции — это вложения, способствующие росту реально функционирующего капитала.

Наиболее общее определение инвестиций предполагает, что инвестиции — это финансовые и денежные вложения, позволяющие получить социальный, экономический, экологический или бюджетный эффект, осуществляемый как внутри страны, так и за рубежом.

Секрет успеха:  После достижения минимума за несколько месяцев рубль начал расти

Основным законом, регламентирующим инвестиционную деятельность, является Федеральный Закон РФ № 39 от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». В нём отражена официальная точка зрения государства на сущность инвестиций. В соответствии с данным Законом инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку,

вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В соответствии с затратным подходом инвестиции определись как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход являлся доминирующим в теоретических воззрениях и в практической деятельности. Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности и преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала. Акцент на затратной стороне инвестиций, игнорирование стадии преобразования ресурсов в затраты, которая должна предшествовать производительной стадии движения средств, искажали действительную логику и последовательность инвестиционного процесса, сужали общее пространство движения инвестиций.

В основе затратного подхода лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций — ресурсов. При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов. Восстанавливая роль денежной формы движения средств как начального пункта их оборота, ресурсный подход вместе с тем игнорировал дальнейшее движение ресурсов, их последовательное превращение под воздействием целевых установок инвесторов в продукт инвестиционной деятельности.

В современной экономической трактовке под инвестициями следует понимать не только вложения финансовых, но вложения материально-технических средств, как в пределах страны, так и за рубежом в целях получения социального, экономического и экологического эффекта.

Таким образом, под инвестициями понимают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных форм деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается социальный эффект. Такими ценностями являются:

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, материальные запасы и другие материальные ценности);

имущественные права, вытекающие из авторского права, лицензии, «ноу-хау» и другие интеллектуальные ценности;

права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права;

денежные средства, целевые банковские депозиты, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги.

Инвестиционная деятельность — это осуществление практических действий по реализации инвестиций, то есть вложению материальных и нематериальных ценностей, а также имущественных и иных прав в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В более узком определении инвестиционная деятельность (инвестирование) представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические лица (граждане), юридические лица (предприятия), государство, международные организации. Субъектами являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики; банковские, страховые, посреднические организации и инвестиционные учреждения.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

ценные бумаги (акции, облигации и др.);

целевые денежные вклады;

научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

1.2 Инвестиционный проект: экономическая сущность, содержание, фазы жизненного цикла

В соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в трех смыслах. Во-первых, инвестиционный проект понимается как дело, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса действий. Во-вторых, инвестиционный проект п

Брокеры БО, дающие бонусы за открытие счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Добавить комментарий