Хеджирование рисков — операции страхования финансовых потерь

ТОП-2 лучших брокера бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Хеджирование валютных рисков опционами – что это такое?

Для компаний, ведущих расчеты в валюте, например, занимающихся импортом различных товаров, рано или поздно встает вопрос компенсации валютных потерь, неизбежных из-за изменения курса. Хеджирование рисков – это операции страхования финансовых потерь, возникающих из-за смены курса на протяжении определенного времени. Потери из-за разницы в курсе валют могут быть сопоставимы с предполагаемой прибылью от совершения сделки, поэтому поиск оптимального способа хеджирования валютных рисков становится важной задачей.

Нефинансовые методы хеджирования рисков

Основных вариантов нефинансового страхования два: корректировка конечных цен для потребителя и изменение валюты оплаты.

  • Корректировка цен для потребителя приводит к потере кокурентоспособности из-за возросших цен на товар. Такой подход не может быть эффективным для компании импортера. С ростом цен, компания неизбежно потеряет часть потребителей, а значит, уступит конкурентам некоторый сегмент рынка и процент прибыли.
  • Изменение валюты оплаты зарубежных контрактов вряд ли окажется возможным, поскольку поставщики товаров скорее всего откажутся принимать оплату в национальной валюте.

Хеджирование или управление рисками с помощью первичных финансовых инструментов

К таким способам относятся:

  • уравновешивание пассивов компании активами в той же валюте – исключается для большинства импортеров, поскольку платежи внутри страны производятся в национальной валюте;
  • приобретение активов (векселей или облигаций) в валюте контракта – отвлекает существенные средства компании, которые придется вкладывать в ценные бумаги, к тому же несет определенные риски и не дает высокой доходности, да и убытков по итогам года избежать не удастся;
  • покупка активов в валюте контракта на кредитные средства – ухудшает структуру капитала, как и любое кредитование и требует времени, чтобы пройти банковский кредитный комитет.

Недостатки основных способов хеджирования, описанные выше, привели к поиску других возможностей, в частности, к использованию вторичных финансовых инструментов или деривативов.

Состояние рынка деривативов

Производные инструменты хеджирования рисков появились на российском рынке давно, но прошли чсрез трудные испытания. Рынок деривативов практически перестал существовать после кризиса 1998 года, когда банки отказались от принятых ранее обязательств по форвардным долларовым контрактам. Право не выполнять эти обязательства подтвердили суды, причислив форварды к «пари», то есть, лишив сделки судебной защиты. Начались поиски других схем хеджирования, в основном с привлечением зарубежных банков, поскольку в России услуга валютного страхования на рынке не предлагалась. Такие схемы основывались на форвардах, фьючерсах, валютных опционах. Разрабатывались и сложные стратегии с привлечением нескольких производных инструментов.

Форвард

Это срочная сделка, суть которой в определении цены контракта по текущему курсу с поставкой валюты в заранее оговоренный день в будущема. В зависимости от того, как за это время изменится курс, одна сторона может оказаться в выигрыше, другая в проигрыше, но поделать с этим ничего нельзя, поскольку форвард является обязательством, которое нужно выполнять. К неудобствам форварда можно отнести и необходимость прохождения банковского комитета, а также невозможность отменить контракт, который к моменту исполнения может оказаться и вовсе не актуальным. Несмотря на названные минусы, форварды остаются достаточно востребованы на рынке деривативов.

Фьючерс

Как и форвард, является срочной сделкой, но стандартизированной, поскольку относится уже к биржевым продуктам. Гарантией исполнения обязательств служит внесенная на биржу депозитная маржа, вдобавок к которой в случае неблагоприятного курса одна из сторон вносит и вариационную маржу. Минусом фьючерсов называют то, что они допускают неограниченные потери, несмотря на то, что торгуются ежедневно. Кроме того, отвлекаются средства на внесение маржи. К тому же фьючерсы в России пока слабо развиты и торгуются лишь на двух главных биржах: ММВБ и СПВБ, ликвидность небольшая.

Опцион

На сегодняшний день этот инструмент для многих стал оптимальным выходом – хеджирование рисков с бинарными опционами имеет положительную динамику и привлекает все большее количество компаний-импортеров. В отличие от фьючерса и форварда опцион является правом, а не обязательством, от него всегда можно отказаться, если ситуация изменилась. Приобретать этот вид контракта можно на любые сроки и суммы. Потери ограничены лишь первоначальной суммой, которая вносится за стоимость опциона. Она обычно составляет до 1,5% всей суммы при сроках не больше месяца. С увеличением срока исполнения стоимость опциона увеличивается.

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Секрет успеха:  Торговая стратегия Ларри Вильямса (инструкция и примеры)

Хеджирование валютных рисков опционами на сегодняшний день наиболее популярно и развито, как самый выгодный и безопасный способ страхования валютных операций.

Хеджирование рисков как страхование от финансовых потерь

Мало кто из нас разбирается в тонкостях финансовых рынков. Такие незнания вызваны тем, что мы мало сталкиваемся с механизмами различных коммерческих сделок. Это не означает, что мы невежественные люди, а указывают на то, что каждый должен обладать теми знаниями, которые необходимы для своей профессиональной деятельности. И так многие считают. Но такое кредо не всегда является правильным и истинным правилом. Если я по своей профессии инженер, то для меня, конечно, самыми важными знаниями являются те, которые помогают заработать на кусок хлеба. Но мне, же никто не запрещает еще заниматься дополнительно какой-то деятельностью, чтобы получать дополнительные средства. Например, играть на одном из финансовых рынков. Вот и приходится дополнительно изучать различные понятия, которые касаются финансово-коммерческой деятельности.

хеджирование рисков на валютном рынке

В своей статье я хочу раскрыть очень важный процесс в финансовой и коммерческой деятельности, который называется хеджирование рисков. По своему названию создается впечатление, что для нас это космос! Но не стоит расстраиваться, все очень просто, и в доказательство приведу простой жизненный пример, с которым сталкивался в жизни каждый из нас.

Все мы были в такой ситуации, когда приходилось обращаться в банк по вопросу оформления кредита. И в договоре, который подписывается с банком на получение займа, прописан процесс хеджирования. Ведь кредит оформляется на длительный срок, и никто не даст гарантии, что на время сделки не будет никаких потрясений на валютном рынке, и валюта, в которой берется кредит, останется стабильной. Вот поэтому банк и включает в договор условие, которое страхует его от непредвиденных валютных потрясений, которые выглядят, например, в повышении процентной ставки. Одним словом, банк себя страхует от возможных убытков, и заранее оговаривает это с нами.

Теперь мы можем сформулировать возможности, какие даст процесс хеджирования:

  • обеспечивает эффективность и гибкость денежных операций;
  • уменьшает вероятность потерь при изменении цен на рынке;
  • до окончания коммерческого контракта страхует от возможных потерь.

Теперь, когда мы рассмотрели пример и возможности хеджирования, то теперь сможем сформулировать определение этого процесса. Хеджирование-это процесс, страхования от возможных финансовых потерь, путем занимания обратной позиции на параллельном рынке.

Стратегия хеджирования заключается в том, что при страховании от возможных коммерческих рисков в этот процесс, включается расчет на уменьшение прибыли.

Если разбить процесс хеджирования на типы, то можно увидеть следующее:

  • хеджирование на рынке срочных контрактов, это когда составляется договор на колебание цен на протяжении времени, когда будет существовать риск;
  • хеджирование на фьючерских рынках, это когда коммерсант страхует свою прибыль путем заключения фьючерских сделок;
  • хеджирование реальных товаров, это когда продавец проводит мероприятия по снижению риска, которые направлены на возможные снижения цен на рынке;
  • валютное хеджирование, это когда валютные контракты покупаются одновременно с наличной валютой, и когда оговаривается единственный срок поставки.

Секрет успеха:  Автоматическая торговля на IQ Option

Стоит нам обратить внимание на понимании об опционах. Какая их роль в стратегии страхования от рисков? Что бы это понять, я приведу один пример. Один клиент, какого-то банка решил стать акционером этого финансового учреждения и купил акции. Но одновременно с покупкой акций возник риск, что цена на эти ценные документы может измениться в меньшую сторону, и новый акционер понесет убытки. И что же делать? Вот для таких случаев и приходит хеджирование опционами. То есть на каждую акцию покупается свой опцион.

Хеджирование валютных рисков

В ситуации постоянного колебания курса валют, что является причиной изменения реальной стоимости товара, многие хозяйственные общества применяют в своей деятельности метод хеджирования валютных рисков.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Этот метод выступает своеобразной гарантией того, что прибыльная сделка не перейдет в статус убыточной в результате изменения валютного курса.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Определение хеджирования валютных рисков

Чтобы разобраться в значении термина, для начала нужно ознакомиться с этимологией слова.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

«Hedge» в переводе с английского означает «страховка», «гарантия», из чего следует, что хеджирование — это процесс страхования сделки от потенциального риска уменьшения ее стоимости, позволяющий избежать непредвиденных убытков и гарантирующий повышение уровня прибыльности коммерческих операций.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Данный метод, как правило, используется трейдерами и инвесторами, которые во избежание финансовых потерь заранее договариваются о фиксированной стоимости товара, операции по продаже или покупке которого планируются на будущее.

p, blockquote 6,0,1,0,0 —>

Способы и цели валютных хедж

Цель валютного хеджирования:

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

  • Защита от непредвиденных изменений стоимости товара, валюты, ценных бумаг, процентных ставок и прочее.
  • Минимизация финансовых рисков, спровоцированных колебаниями на валютном рынке.

Способы валютного хеджирования

Методы и инструменты страхования финансовых рисков

  • Биржевые инструменты, а именно фьючерсы и опционы. Отличительной чертой является присутствие третьей стороны в договоре, которая представлена Расчетной палатой биржи, на площадках которой и осуществляются торговые действия. Метод имеет как положительные, так и отрицательные черты.
  • Внебиржевые инструменты, представленные торгово-финансовыми обменными операциями (свопами) и форвардными контрактами, содержание которых предполагает совершение купли-продажи товара через определенный срок в будущем. Такие сделки, как правило, заключаются непосредственно сторонами договора. Значительно реже приходится пользоваться услугами дилера.

Каждый из вышеперечисленных методов имеет свои положительные и отрицательные черты.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Преимущества биржевого метода:

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

  1. возможность отслеживать ход торговли из любого уголка земли;
  2. возможность покупки или продажи активов за короткий срок;
  3. гарантия успешной реализации соглашения, которую обеспечивает биржа;
  4. незначительные затраты на осуществление коммерческих операций.

Самым ощутимым недостатком являются, установленные третьей стороной сделки, строгие ограничения в осуществлении торговых действий, а именно: в сроках поставки, количестве товара, его видах и т. д.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Что касается внебиржевых торгов, то отсутствие подобных ограничений — это самое большое их преимущество. В то же время недостатков значительно больше, чем при использовании биржевого метода торговли.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Недостатки внебиржевых операций:

p, blockquote 12,1,0,0,0 —>

  1. самостоятельный поиск контрагента;
  2. отсутствие гарантийных обязательств;
  3. вероятность финансовых потерь в случае расторжения сделки;
  4. значительные расходы на реализацию сделки;
  5. длительный период действия.
  6. Виды хеджирования.
  • Классическое или чистое хеджирование — защита от финансовых потерь с помощью занятия торговцем противоположных позиций на рынке. Чистое хеджирование способно максимально защитить активы владельца в случае нежелательных колебаний курса.
  • Частичное и полное хеджирование. Полное хеджирование страхует риски в полном объеме. К нему прибегают, если прогнозируемые изменения курса в худшую сторону. Если же вероятность роста цены незначительна, можно воспользоваться частичным и застраховать часть капитала.
  • Предвосхищающее хеджирование предполагает заключение контракта на продажу или покупку товара в будущем по установленной договором цене. Этот вид хеджирования свойствен рынку акций.
  • Селективное хеджирование характеризуется заключением разных по объему и времени сделок. Такой вид страхования требует наличия большого опыта в данной сфере.
  • Перекрестное хеджирование — это заключение контракта, объектом которого является не базовый актив, а совершенно другой финансовый инструмент.
Секрет успеха:  Индикаторы в Олимп Трейд, инструменты брокера

Стратегии хеджирования

Термин «стратегия» подразумевает совокупность инструментов, при правильном использовании которых, возможно достичь поставленных целей. Можно выделить такие основные типы стратегий хеджирования, как:

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

  • хедж покупателя или длинный хедж;
  • хедж продавца или короткий хедж

Первый тип стратегии более выгоден для покупателя так, как страхуются именно его риски, связанные с возможностью неблагоприятного изменения стоимости товара в худшую сторону.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

При использовании первой стратегии наиболее эффективными будут такие приемы, как:

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

  1. продажа опциона типа put;
  2. покупка фьючерса или опциона типа call.

В случае короткого хеджа, актуальны такие приемы:

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

  1. продажа фьючерсного контракта;
  2. приобретение опциона типа put;
  3. продажа опциона
  4. Примеры хеджирования опционами.

Одним из наиболее эффективных инструментов снижения степени валютного риска является хеджирование опционами.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Рассмотрим примеры такого страхования:

p, blockquote 18,0,0,1,0 —>

  1. Опцион типа put. Преимущество этого вида — возможность получить премию держателем в случае неблагоприятного развития событий. Из этого следует, что опцион put по характеру действия можно сравнить с обычным страхованием рисков.
  2. Опцион типа call. Для этого вида характерно наличие определенного вклада, выступающего гарантией, который покроет разницу в цене, спровоцированную снижением стоимости товара.
  3. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Например, компании по производству бытовой техники требуются двигателя, но не сейчас, а через полгода.

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

Для реализации этой цели она заключает контракт с продавцом деталей, в котором указывается конкретная стоимость товара.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

Условия применения валютного хеджа

Среди особенно важных условий валютного страхования можно выделить:

p, blockquote 21,0,0,0,0 —>

  • Торговый период (таймфрейм) должен быть не меньше 15 минут. Для меньшего периода характерны частые изменения цены, что усложняет проведение дальнейших операций.
  • Необходимо следить за разницей между ценой покупки и продажи (спрэдом) в один и тот же момент, которая переходит к брокеру в случае заключения сделки.
  • Наличие точной информации о направлении тренда, чтобы сделать правильный выбор ордера для закрытия и открытия.
  • Ввиду переменчивой ценовой политики, открывать второй ордер рекомендуется не сразу, а через определенный период времени.
  • Обязательное условие открытия позиции — внесение залога в качестве гарантии.

Стоимость хеджирования валютных рисков

Само по себе хеджирование является неприбыльным инструментом, поэтому не стоит ожидать дополнительного дохода от его использования. Хотя, как уже говорилось ранее, это не исключено.

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

А вот для непосредственного осуществления процесса минимизации рисков потребуются незначительные вложения. А именно:

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

  • Гарантийный залог, без наличия которого невозможно открывать позиции. Данный депозит гарантирует надлежащее выполнение условий сделки ее сторонами.
  • Оплата услуг брокера (комиссии) и разницы при покупке и продаже.

Для реализации процесса страхования необходимо ознакомиться с:

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

  • условиями минимизации рисков;
  • способами, методами и эффективными инструментами валютных хедж;
  • стратегиями хеджирования ;
  • стоимостью страхования.

p, blockquote 25,0,0,0,1 —>

Следует отметить, что наличие опыта в данной сфере также влияет на достижение более эффективного результата в снижение валютных рисков.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Брокеры БО, дающие бонусы за открытие счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Добавить комментарий