Фактор времени в опционной торговле

ТОП-2 лучших брокера бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

ТОРГОВЛЯ ОПЦИОНАМИ

Торговля опционами начинающим частным инвесторам кажется чем-то сложным и непонятным. На самом деле, всё довольно просто и прозрачно. Да, действительно, до начала Великой Депрессии опционы никак не регулировались и были крайне непростым инструментом в финансовых отношениях. Однако сегодня это инструмент регулируемого рынка, который к тому же позволяет страховать риски.

Наверняка вы слышали или даже сами говорили в недавнем 2020 году: «Вот бы переместиться в прошлое и купить доллары по 30 рублей!» В этот самый момент вы мечтали не машине времени, а об опционе. Давайте немного пофантазируем, абстрагируясь от фондового рынка. Допустим, 12 января 2020 года вы вышли с новогодних каникул и решили, что за год вы накопите 100 000 рублей и обратите их в доллары. Вы пошли к абстрактному агенту и договорились, что 12 декабря 2020 года он вам продаст доллары по курсу на 12 января — 33,21 руб. за $1. А вы ему за это дадите 5% от суммы сделки. Наступило 12 декабря, курс 54,79 руб. за $1. А вы покупаете по 33,21 руб. и богатеете на глазах. Отдаёте 5% печальному продавцу и получаете свой доход. Опцион call исполнен. (Конечно, если ваш агент вам продал базисный товар. А если не продал, вы теряете премию, которую уплатили ему за опцион и остаётесь без долларов по 33).

Опцион сам по себе является производной ценной бумагой (бумага на бумагу или актив), то есть это биржевая сделка, под которой понимается право купить (call) либо продать (pull) по фиксированной цене базисный актив. Обратите внимание на два нюанса:

      1. продать или купить актив можно или до указанной даты, или же непосредственно в оговоренный день;
      2. опцион — это право, а не обязанность. То есть вы можете отказаться купить или продать актив, заплатив при этом только обозначенную комиссию. Это очень удобно, если рынок развернулся не в том направлении, в каком нужно вам.

Опционы бывают двух типов: опцион Call — опцион на покупку, который даёт покупателю опциона право купить базовый актив, и опцион Put — опцион на продажу, который дает право покупателю опциона продать базовый актив.

Стратегии торговли опционами

Стратегии торговли опционами обуславливаются потребностями и возможностями каждого конкретного инвестора. Опционы можно покупать и продавать — как и любые ценные и производные ценные бумаги. Работая с опционами, вы страхуете риски, получаете фиксированный доход, можете извлекать прибыль не только на фоне роста рынка, но и на фоне падения или даже стагнации. И, как и для других активов, для опционов существуют стратегии торговли.

Продажа опционов Call с покрытием — идеальная стратегия для новичков. Вы продаёте права на актив, которым владеете (например, на акции какой-то компании) и так можете получить дополнительный доход либо избавиться от ненужных активов, которые имеют низкий потенциал роста. Но цена актива может упасть — в таком случае можно отказаться от сделки и остаться с подешевевшим активом.
Покупка опционов Call и покупка опционов Put — случай, когда вы приобретаете право купить или продать актив. Стратегия подходит тем, кто уже освоился с аналитикой и умеет прогнозировать движение на рынке (да, для опционов важно именно предсказать движение, а не точную стоимость, как, например, у акций). При любом движении рынка в нужном направлении премия опциона будет расти. Инвестор рискует в потере уплаченной за опцион премии в случае ошибочного прогноза.
Покупка защитных опционов Put — кроме цели получения дохода ещё и страхует актив от падения стоимости. В случае наступления неблагоприятной ситуации (актив подешевел), премия за опцион частично компенсирует потери инвестора. Если цена вырастет, то можно отказаться от сделки, потеряв лишь страховую премию.

Кроме перечисленных, оптимальных для начинающих стратегий, есть более сложные стратегии, когда инвестор одновременно покупает и продаёт опционы (от двух и более), играя на повышении или на понижении цены базисного актива.

Какие плюсы в торговле опционами?

Опцион – сложный инструмент фондового рынка, который имеет множество преимуществ и несколько недостатков. Конечно, основное преимущество – это работа инструмента не с ценой, а с волатильностью. В целом, выделяют несколько главных плюса в торговле опционами:

Опционы можно использовать для получения фиксированного дохода за счёт получаемой премии. При этом физической покупки актива может и не быть.
Опционами можно страховать свои инвестиции — премия по опционам может компенсировать возможные потери от изменения стоимости базового актива.
Для работы с опционами не нужны глубокие аналитические изыски для исследования и прогнозирования цен. Для работы с опционами важно прогнозировать волатильность, то есть направление движения изменений цен активов (нефть подорожает, нефть подешевеет в среднесрочном периоде).

Опытный инвестор может выбирать из огромного количества стратегий спекулятивных операций и страхования рисков.

Есть ли риски в опционной торговле?

Безрисковых инструментов на фондовом рынке не бывает, касается это и опционов. Их риски, в основном, связаны с неправильным прогнозом движения рынка – в таком случае, инвестор теряет деньги на премии. Кроме того, сумма дохода по опционам может просто-напросто не перекрыть потери от сделок с акциями, однако это не значит, что нужно пренебрегать этим видом страхования рисков.

Опционы довольно сложны в обращении и, хоть и не требуют аналитики цен, предъявляют особые требования к опыту, знаниям и терпению инвесторов. Это инструмент не для горячих голов, вступивших в бой за высокую доходность.

Опционы требовательны ко времени исполнения, что в целом снижает вероятность заработать неопытному инвестору — но тут на помощь приходит брокер, который совершает сделки от имени и за счёт клиента, используя свои знания, экспертизу и инсайды.

В целом, риски для опционной торговли стоит оценивать детально для каждой стратегии.

Например, для приведённых нами:

      • Продажа опционов Call с покрытием — вы рискуете тем, что цена актива, которым вы владеете, может упасть. Покупатель не захочет закрывать такую сделку, откажется от контракта, и вы останетесь с резко обесценившимся активом, который планировали продать дороже.
      • Покупка опционов Call и покупка опционов Put — если вы неверно проанализировали информацию и ошиблись в прогнозе движения тренда, вы потеряете уплаченную за опцион премию.
      • Покупка защитных опционов Put — здесь самый заметный риск — это непокрытые прибылью от опциона потерь от снижения стоимости актива.

В случае, если вы как инвестор предпочли работать с группой опционов, необходимо просчитывать как отдельные для каждого инструмента риски, так и возможный кумулятивный риск.

Поэтому, если вы только начинаете путь инвестора на фондовом рынке, обязательно включите опционы в свой инвестиционный портфель, но перед этим заручитесь поддержкой профессионального брокера. Кстати, работа с брокером – тоже неплохой способ снизить риски.

ФАКТОР ЗАВИСИМОСТИ В ТОРГОВЛЕ

ФАКТОР ЗАВИСИМОСТИ В ТОРГОВЛЕ

Говоря о факторе зависимости в торговле, я хочу ясно дать понять, что я против этой теории и обращаюсь к ней здесь лишь для того, чтобы дать вам дополнительную пишу для размышлений. Может быть (и я подчеркиваю слово может), и существует некоторая зависимость будущих сделок от сделок, совершенных в прошлом. Никакая математика это не подтвердит. В основе этой теории только логика и осторожность.

Чтобы установилась зависимость, число возможных проигрышных/выигрышных сделок должно сокращаться в очередной серии сделок. Как и в примере с картами, если есть 20 карт и 10 из них не оказались трефовым тузом, то вероятность того, что следующая карта не окажется тузом, снижается с 95 до 80 процентов. Можно говорить о взаимозависимости исходов в торговле, если результаты показывают аналогичное (но не идентичное) уменьшение количества следующих друг за другом убыточных сделок. Например, сейчас, когда я пишу эту главу, цены на мазут очень близки к своему 30-летнему минимуму и сегодня на момент закрытия составили около 36 центов. 30-летний минимум находится сразу же за 30 центами. Логично было бы заключить, что если сделки на покупку мазута совершаются, то в какой-то момент времени цена прекратит падать и начнет расти, тем самым давая возможность сделать прибыль. Чем ближе к нулю приближается стоимость мазута, тем больше становится вероятность, что мазут достигнет краткосрочного промежуточного минимума. Поэтому покупка финансовых инструментов в подобной ситуации становится более выгодным мероприятием, чем продажа.

Этот пример на самом деле не показывает наличие зависимости в торговле. Он скорее показывает зависимость при изменении рыночной конъюнктуры. Можно доказать, что при изменении ситуации на рынке зависимость действительно существует. Вспомните черный понедельник в 1987 году, когда Dow Jones Industrial Average снизился в течение дня более чем на 500 пунктов. И сегодня падение на 500 пунктов сочли бы достаточно большим, но тогда это был беспрецедентный случай. Снижение цены составило более 20 процентов за один день. Если вы обратитесь к любому справочнику, где есть графики, то увидите, что на следующий день, во вторник, рынок поднялся на 150 пунктов. Такое колебание было напрямую связано с падением в предыдущий день и зависело от него. Если бы в понедельник рынок поднялся на 10 пунктов, то ничего бы не произошло, и во вторник рынок не поднялся бы на 150 пунктов. Зависимость в движении цен, конечно, существует, потому что изменения на рынке производятся с учетом предыдущих изменений. Движение цен, которое произойдет завтра, зависит от внешних факторов. Этот внешний фактор и есть сила, движущая рынками. Это единственная форма зависимости в торговле, которую можно охарактеризовать как влияние поведения рынков в целом на результаты торговых сделок, которые при этом заключаются. Этого не так легко добиться.

Похожие главы из других книг:

УВЕЛИЧЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ ПРИ НАЛИЧИИ ЗАВИСИМОСТИ

УВЕЛИЧЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ ПРИ НАЛИЧИИ ЗАВИСИМОСТИ Зависимость — это оборотная сторона независимости (никакого каламбура). Следующий пример показывает, как зависимость в действительности увеличивает вероятность. Предположим, что у нас есть колода из 20 карт. В этой колоде

Что такое теория зависимости?

Что такое теория зависимости? Согласно теории зависимости, экономические отношения между богатыми и бедными странами мешают развитию.Эта теория получила известность в Латинской Америке в 1950–1960-е гг., когда жители этого региона стали задумываться о том, почему в их

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Признание зависимости от графиков

Признание зависимости от графиков Я до сих пор люблю ценовые графики, и они все еще являются для меня главным средством идентификации торговых возможностей, планирования и управления сделками. Я не реагирую на болванов, время от времени пытающихся меня подколоть

Признание зависимости от графиков

Признание зависимости от графиков Я до сих пор люблю ценовые графики, и они все еще являются для меня главным средством идентификации торговых возможностей, планирования и управления сделками. Я не реагирую на болванов, время от времени пытающихся меня подколоть

Не поддавайтесь давлению и зависимости

Не поддавайтесь давлению и зависимости Люди, которые настроены к вам вполне доброжелательно, могут не осознавать истинную силу вашей мысли. Поэтому не отказывайтесь от достижения своих целей под влиянием других людей. Старайтесь не зависеть от кого бы то ни

Преодоление зависимости

Преодоление зависимости Преодолеть зависимость непросто. С детства нас учили брать пример с других людей, чтобы достичь благополучия, стать на правильный путь и приобрести знания. Но, хотя зависимость играет значительную роль в нашем воспитании и образовании, она

9. Классификация цен в зависимости от вида рынка

9. Классификация цен в зависимости от вида рынка В соответствии с видом рынка, на котором образуется цена, выделяют следующие виды цен:1) цены товарных аукционов;2) биржевые котировки;3) цены торгов.Аукцион – это торги, предназначенные для продажи определенных товаров,

2.3. Виды цен в зависимости от территории действия

2.3. Виды цен в зависимости от территории действия По этому признаку различают:единые цены– действующие на территории страны. В настоящее время к ним относятся цены на продукцию, товары, услуги, регулируемые Федеральными органами исполнительной власти Российской

Избегайте зависимости от ошибок других

Избегайте зависимости от ошибок других Часто завершение проекта или задания зависит не только от вас, и в этом случае, если вы хотите соблюсти конечные сроки выполнения той или иной задачи, Вам придется полагаться на информацию, получаемую от других лиц. Еще раз хочу

Механизмы зависимости

Механизмы зависимости Один из клиентов сказал мне: «Я не готов к тебе долго ходить, говорят, от этого зависимость от психолога развивается». И я знаю, что так считает не он один. Я много слышала историй о том, как женщины попадают в зависимость от гадалок и астрологов,

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ КОМПЕТЕНЦИИ

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ КОМПЕТЕНЦИИ Основные характеристики схемы оплаты в зависимости от компетенции показаны на рис. 47.4 и описаны далее. РИСУНОК 47.4Оплата в зависимости от

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ВКЛАДА

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ВКЛАДА Оплата в зависимости от вклада, как показано на рис. 47.5 и 47.6, это процесс принятия решений относительно оплаты, который базируется на оценке одновременно результата работы, выполненной человеком, и исходных характеристик – уровня

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ НАВЫКОВ

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ НАВЫКОВ ОПРЕДЕЛЕНИЕ Оплата в зависимости от навыков обеспечивает работникам прямую связь между ростом их зарплаты и навыками, которые те приобрели и могут эффективно применять. Эта система делает упор на том, за какие навыки компания хочет

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СРОКА СЛУЖБЫ

ОПЛАТА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СРОКА СЛУЖБЫ ОПРЕДЕЛЕНИЕ Оплата в зависимости от срока службы дает фиксированную прибавку к зарплате, которую обычно ежегодно выплачивают людям за их непрерывную работу либо на каком-то одном рабочем месте, либо в одной категории в условиях

Примечание: сложные зависимости

Примечание: сложные зависимости «Не так все просто…» – пожалуй, каждому из нас приходилось слышать эти слова хотя бы раз. Если прозвучала такая фраза, это явный признак того, что мы столкнулись со сложными зависимостями, например, когда у явления имеется несколько

2. Избавление от зависимости

2. Избавление от зависимости Никто не выходит замуж, заранее думая о разводе. Никто не поступает на работу с мыслью о предстоящем увольнении. Однако такое случается, причем в последнее время все чаще. Мы не задумываемся о степени своей зависимости до тех пор, пока

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФУНКЦИОНАЛЬНЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ CRM В ТОРГОВЛЕ

Факторы, ограничивающие деятельность организаций розничной торговли

Сегодня отрасль розничной торговли — одна из наиболее развитых отраслей российской экономики, однако в ее развитии есть определенные сдерживающие факторы. Дело в том, что барьером является недостаток торговых площадей и сложности с новым строительством из-за высоких издержек и административными препятствиями. Все недостатки и ограничивающие факторы розничной торговли представлены на рисунке 2.1.[3]

Рис. 2.1. Ограничивающие факторы развития и недостатки розничной торговли в динамике 2020 — 2020 гг., %

Согласно статистике, в первом квартале этого года основным фактором уязвимости торгового бизнеса стал дефицит спроса: этот фактор отметили 62% руководства оптовых компаний, 47% руководителей промышленных организаций, 45% руководителей компаний розничной торговли, 39% предпринимателей в сфере товаров и услуг. Как утверждают все руководители торговых компаний, на рынке доминирует низкая востребованность продукции. Это свидетельствует о недостатках заказов и низкой покупательской способности клиентов, что представлено на рисунке 2.2.

Рис. 2.2. Оценка спросовых ограничений в торговле, доля от общего числа организаций торгового сектора, %

Влияние этого фактора низкого спроса на бизнес в последнее время стремительно увеличивается. Если провести анализ динамики показателей ограничения спроса, то очевидно, что все большее число респондентов отмечают эту проблему в моменты неблагоприятной экономической конъюнктуры. Такие же негативные бизнес-настроения присутствуют и в отрасли промышленного производства на внутреннем рынке. Фактор ограничивающего влияния в кризисный период 2008 — 2009 значительно повысился, однако постепенно начал снижаться, однако так и не вернулся на докризисный показатель. Таким образом слабый совокупный спрос на продукцию промышленного производства очень сильно повлиял и на стагнацию промышленности в 2020 — начале 2020 года, что можно увидеть на рисунке 2.3 и 2.4.

Рис. 2.3. Динамика индекса промышленного производства, конец 2008 — начало 2020 года, в % к соответствующему периоду предыдущего года

Рис. 2.4. Динамика оценки фактора «недостаточный спрос на продукцию предприятия внутри страны», конец 2008 — начало 2020, доля организаций от их общего числа, %

Также влияние на низкий уровень торговли оказало высокое налогообложение, о чем свидетельствуют 54% руководителей оптовых и розничных фирм, 40% промышленников, 38% строительных компаний и 37% предпринимателей, оказывающих услуги населению. Однако уже в 2020 году этот фактор перестал иметь преимущественное влияние на большинство торговых компаний. Именно в том году государство повысило совокупную ставку социальных страховых взносов в 26 до 34%, что вызвало негативную реакцию бизнесменов. Однако после резких негативных высказываний налоговая ставка была уменьшена до 30%, это успокоило средний и крупный бизнес, что отлично показано на рисунке 2.5[3].

Рис. 2.5. Оценка лимитирующего фактора «высокий уровень налогообложения» по обследуемым секторам экономики, доля от общего числа обследованных организаций соответствующего сектора, %

Однако по-прежнему большинство руководителей утверждают, что суммарное количество налоговых отчислений слишком велико, что является основной угрозой для развития бизнеса и нормальной экономической деятельности компаний.

В первом квартале 2020 года недостаток финансовых средств ,как фактор ограничения развития бизнеса указали 43% руководителей оптовых фирм, 40% предпринимателей сферы услуг, 28% руководителей розничных организаций и 39% промышленников. Именно дефицит финансовых средств не позволяет компаниям динамично развиваться, при этом чувствуется рост этого фактора по сравнению с предыдущим периодом, что показано на рисунке 2.6.

Рис. 2.6. Оценка фактора «недостаток финансовых средств» по обследуемым секторам экономики, доля от общего числа компаний соответствующего сектора, %

Как видно из диаграммы, прослеживается динамика негативного влияния этого фактора на предприятия промышленности, розничных и сервисных фирм.

Помимо финансовых ограничений и дефицита собственных средств, на развитие предприятий влияет повышение транспортных расходов, о чем утверждают 45% руководителей оптовых фирм и 20% ритейлеров. Также негативное влияние оказывает высокая арендная плата, о чем говорят 27% ритейлеров, 15% оптовых компаний и 17% предпринимателей, оказывающих услуги. Также каждая четвертая компания утверждает, что на развитие строительного бизнеса негативно влияет высокая стоимость материалов, изделий и материалов.

Особенно высокое влияние на развитие российского бизнеса имеют высокие процентные ставки по банковским кредитам, что сужает возможность получения компаниями заемных средств. Этот фактор является лидирующим в процессе негативного давления на производственный процесс, что показано на рисунке 2.7.

Рис. 2.7. Оценка лимитирующего фактора «высокий процент коммерческого кредита» в 1 квартале 2020 года, доля от общего числа обследованных организаций соответствующего сектора, %

Однако нужно учитывать, что вопрос коммерческого кредитования является болезненным для абсолютно всех организаций, даже тех, которые не используют в финансовой деятельности заемные средства в качестве финансовых ресурсов для развития бизнеса. Поэтому представленная оценка не является решающей и ее можно исключить из оценки.

Также во внимание следует принимать реальную оценку предпринимателей относительно вопроса «неопределенности экономической ситуации», которая является самой субъективной среди всех представленных факторов, ограничивающих развитие отечественного бизнеса. В первой половине текущего года, треть опрошенных предпринимателей промышленного сектора экономики утверждают, что именно этот фактор является наиболее негативным для развития бизнеса. Такого мнения придерживаются 33% участников опроса, в кризисный год (2009) такого мнения придерживались 60% респондентов, а до кризиса (в начале 2008) таких было 20%, что можно увидеть на рисунке 2.8.[3]

Рис. 2.8. Оценка лимитирующего фактора «неопределенность экономической ситуации» руководителями промышленных организаций, доля общего числа обследованных организаций, %

Таким образом, можно сделать вывод, что более трети руководителей промышленных предприятий России не имеют представления о происходящих в стране экономических процессах и не могут эффективно управлять производством про постоянно меняющихся условиях хозяйствования.

Также к этому фактору можно отнести неблагополучный инвестиционный и предпринимательский климат. Большая часть предпринимателей опасаются делать решительные ходы и инвестировать большие средства в преобразование своих компаний, а вкладывают деньги в зарплаты и дивиденды, а также выводят собственные заработанные средства за границу, в ожидании более благоприятного времени для экономического развития бизнеса.

Основными дестабилизирующими факторами в розничной торговле являются высокие налоги и дефицит платежеспособного спроса. О высоких налогах переживают 54% предпринимателей торгового бизнеса, а о недостаточном платежном спросе около 45% респондентов. Также более 30% предпринимателей беспокоят общие финансовые проблемы, такие как недостаток собственных финансовых средств, 20% считают, что существенным ограничивающим фактором является проблемность банковского кредитования, 27% называют проблемой высокую арендную плату и 24% — существенно подорожавшую логистику. Все это можно увидеть в динамике на рисунке 2.9.

Рис. 2.9. Факторы, ограничивающие деятельность организаций розничной торговли, доля организаций от их общего числа, %

Таким образом, для дальнейшего успешного развития необходимо минимизировать влияние указанных факторов, путем модернизации деятельности торговых предприятий. В сложившихся экономических условиях, высокой конкуренции и высоких требований покупателей, торговым компаниям, чтобы соответствовать современным требованиям и улучшать взаимодействие с постоянными клиентами, необходимо внедрять информационные CRM-системы. Эта инновация позволит компании создать хранилище информации о каждом клиенте. Такая база данных поможет получить актуальную информацию и принимать оптимальные решения в работе с каждым клиентом индивидуально. Предприятие максимально облегчит и ускорит процесс сбора информации о каждом клиенте, поэтому сможет более прочно укрепиться на рынке, улучшить маркетинговую деятельность, сформировать положительный имидж компании и найти неиспользованные возможности сбыта.

Секрет успеха:  Министерство экономики прогнозирует замедление инфляции в РФ
Брокеры БО, дающие бонусы за открытие счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Добавить комментарий