Депозитарии (что это) — Виды, функции и как они работают

ТОП-2 лучших брокера бинарных опционов в 2020 году:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Что такое депозитарий и как он работает (виды). Примеры

Депозитарий ценных бумаг или где хранятся акции — что такое депозитарий и какими они бывают.

Возрождение в России биржевой торговли в 1990–1991 годах, происходило в условиях законодательного вакуума, торги на биржах не имели никаких законодательных запретов и ограничений. Первые законодательные акты появились в 1992 году. А становление такой биржевой структуры, как депозитарий закончилось только к концу века.

В свое время опыт использования депозитарной структуры на рынке ГКО (Государственные краткосрочные облигации), позволил сформировать учетные системы для корпоративного сегмента торговли биржевыми инструментами.

Что такое депозитарий и какие у него функции

Депозитарий – это компания, которая представляет собой учетную систему, призванную не только хранить ценные бумаги, но и учитывать права собственности на них.

С помощью подобных хранилищ значительно ускоряется биржевая торговля, так как активы клиентов (депонентов) находятся на специальных счетах депо, , а при совершении сделки, акции или другие инструменты переходят с одного счета на другой, при этом нет необходимости информировать регистратора, так как номинальным владельцем всех активов является учетная компания.

Дивиденды по всему объему хранящихся финансовых инструментов переводятся номинальному владельцу, который распределяет их среди депонентов в соответствии с количеством тех или иных акций, облигаций и т. д. В посреднические услуги входит и информационная поддержка клиентов – передача информации от эмитента к владельцу акций, возможна даже организация заочного голосования.

Основная масса документов, благодаря работе депозитариев, обращается на рынке в безналичном виде, но есть и бумажные документы: векселя и сертификаты (сберегательные, закладные и депозитные), они хранятся в учетной организации или в хранилище компании, с которой заключен договор о хранении.

Депозитарии различаются по нескольким признакам:

Рейтинг надежных брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

  • по виду предоставляемых услуг;
  • по характеру, выполняемых задач и функций;
  • по составу учредителей и клиентов.

Депозитарий акций

Обслуживать торговые операции на бирже призван депозитарий акций, иногда его называют – расчетным. Клиентами этой структуры являются физические и юридические лица – участники биржевых торгов, в числе учредителей профессиональные трейдеры (брокеры, дилеры) и кредитные учреждения. Основными задачами этой организации являются:

  • хранение и учет ценных бумаг;
  • учет перехода прав на активы;
  • распределение доходов среди депонентов;
  • контроль биржевых расчетных систем при заключении контрактов;
  • получение статуса номинального держателя в реестре;
  • получение и хранение информации об обременении финансовых инструментов.

Расчетный депозитарий и кастодиан

Расчетный депозитарий оказывает стандартные услуги без учета персональных запросов клиента, в отличие от него кастодиальная организация (кастодиан) работает индивидуально с каждым депонентом. По его запросу кастодиан проверяет счета перед совершением сделки, если средств недостаточно, то возможна помощь кредитом в виде биржевых активов или валютных средств для заключения контракта. При расчете контрактов – поставка против платежа, структура получает подтверждение о его выполнении от системы клиринга.

В том случае, когда сделка совершается без участия клиринговой системы, кастодиальная организация обеспечивает выплату денежных средств за проданные акции.

Эмитенты получают поддержку корпоративных действий. Для всех клиентов доступны консультации по инвестированию с расчетом возможностей своего инвестиционного портфеля.

Персональный подход к каждому клиенту – это отличительная черта костодиальных депозитариев, но часть из них участвует в биржевой торговле, то есть являются брокерами или дилерами, а часть такой деятельностью не занимается или их брокерская деятельность ограничена операциями с государственными долговыми обязательствами, подобные ограничения связаны с тем, что структура не только обслуживает, но и контролирует инвестиционные и пенсионные фонды, ее называют – специализированный депозитарий.

В обязанности специализированной организации входит учет и хранение биржевых инструментов или иного имущества клиента и деятельность в качестве проверяющего. Спецструктура отслеживает все операции с активами фонда, контролирует получение адекватных сумм за изъятые из фонда ценности, а при покупке активов, проверяет соответствие сделки целям инвестиционного проекта.

Специализированный костодиан фиксирует все сделки управляющей компании, проверяет соответствие этих действий с нормативными актами трального Банка и с правилами обязательными для фондов. Чаще всего, его клиентами являются инвестиционные фонды – паевые и акционерные, а также негосударственные пенсионные фонды. Задачи, которые выполняет спецдепозитарий делают его посредником между регулятором и участниками торгов. В качестве учредителей костодианов специализированного и неспециализированного типов выступают коммерческие банки.

Интересный факт: в 90-х годах, когда в России происходило становление биржевых структур, именно зарубежные банки-костодианы оказали существенную поддержку этому процессу.

Центральный депозитарий

Причиной появления этого института стал увеличивающийся объем операций с ценными бумагами, появились проблемы с хранением и учетом финансовых документов, в 1989 году группа международных специалистов, известная как группа 30, опубликовала доклад с рекомендациями по улучшению систем расчета на биржах. В рекомендациях в том числе содержалось предложение о создании структуры ответственной за перевод финансовых инструментов в электронную форму.

Структура получила название – центральный депозитарий ценных бумаг, главной его задачей стал перевод всех видов активов в электронную форму, некоторые бумаги превратились в электронную запись на счете депо (дематериализация), а некоторые сохранились в бумажном виде в хранилище центрального депозитария, но права на них подтверждаются счетом депо владельца (иммобилизация).

Центральная структура имеет максимально широкий перечень инструментов, на которые открываются счета депо. В стране могут существовать несколько таких организаций, каждая из которых отвечает за определенный регион.

Секрет успеха:  Option Signal отзывы о сигналах есть

В России статус национального центрального депозитария присвоено компании НРД, работающей в группе «Московская биржа», у этой организации внушительный список услуг для российских и иностранных участников торгов, статус компания подтверждает своей надежностью и стабильностью, обеспеченной огромными финансовыми резервами.

Здание Национального Расчётного Депозитария

Для подобных рыночных институтов, имеющих национальное значение, на законодательном уровне разработан этический кодекс, в его основе:

  • соблюдение профессиональных этических норм;
  • профилактика конфликта интересов;
  • исключение случаев использования сотрудниками закрытой информации;
  • охрана коммерческой тайны.

Соблюдение всех пунктов кодекса обязательно для всех должностных лиц и рядовых работников.

Субдепозитарий

Субдепозитарий – это организация, основная задача которой – учет прав клиентов на облигации по счетам депо, она же осуществляет перевод облигаций между счетами согласно договору с инвестором.

У субдепозитария открыт корреспондентский счет депо в головной организации, в котором учтен весь объем облигаций.

По сути, субдепозитарий – это дилер, то есть профессиональный участник биржевых торгов, работающий с облигациями.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
Бинарные опционы $250 ЦРОФР Далее.
Форекс, CFD на Акции, Сырьё, ETF, Индексы, Крипто $200 CySEC Далее.
Форекс, CFD на Акции, Сырьё, Индексы, Крипто $250 VFSC, ЦРОФР Далее.
Акции, Фьючерсы, Крипто, Облигации, Форекс $100 ESMA, CySEC, MiFID Далее.
Форекс, Инвестиции, Фиксированные контракты $100 FSA, TFC Далее.
Акции, Инвестиции, Крипто, Товары, ETF $200 CySEC, FCA, MiFID, ASIC Далее.
Брокер Мин. депозит Макс. плечо Регуляторы Просмотр
$250 1:200 VFSC, ЦРОФР Далее.
$200 1:100 CySEC, FCA, MiFID, ASIC Далее.
$200 1:200 CySEC Далее.

Брокер FiNMAX — брокер от профессиональной команды трейдеров. В платформе и условиях торговли были учтены все недостатки существующих брокеров, в итоге FiNMAX сразу стал одним из лучших. Регулируется ЦРОФР. Минимальный депозит $250, минимальная сделка $10.

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских компаний, большое количество индексов со всего мира, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. В России регулируется ЦРОФР.

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Брокер Мин. депозит Макс. плечо Регуляторы Просмотр
$250 1:200 VFSC, ЦРОФР Далее.
$500 1:100 CySEC, FSCA, FCA Далее.
$100 1:1000 FSA, TFC Далее.

Ограничения, обременения и доверенности

Следует упомянуть о возможности учетных систем накладывать ограничения на пользование и распоряжение счетами. Обстоятельства определяют степень жесткости таких ограничений, санкции могут вводиться на все активы клиента или на какие-то определенные бумаги.

Наиболее жесткой мерой считается арест счета, в этом случае запрещены любые операции. Менее строгие правила предполагают возможность зачисления на счет, при полном запрете списания средств, наиболее мягкие ограничения, обычно применяются в случаях, когда клиент признан недееспособным, все распоряжения такого клиента игнорируются, а любые операции со счетом может совершать опекун.

Обременения могут быть в виде залога или заклада, при обременении в виде залога активы остаются на счете лица, дающего залог, если используется заклад, то бумаги перемещаются на счет залогодержателя, получение дивидендов и использование права голосования регулируются договором залога.

Из доверенностей учитываются три типа документов:

  • доверенность на участие поверенного в голосовании;
  • доверенность, дающая право на управление счетами доверителя;
  • доверенность на получение дохода от акций, облигаций и т. д.

Действие документа может распространяться на все активы инвестора или только на определенную часть, операции с инструментами тоже могут иметь ограничения, исключение составляет генеральная доверенность, по которой поверенный полностью распоряжается счетом.

Обход закона или поддержка инвесторов – депозитарные расписки

Законодательные ограничения, введенные в Соединенных Штатах в 1927 году на вывод из страны акций и их регистрацию за рубежом, подтолкнули депозитарные структуры к изящному решению возникшей проблемы в виде депозитарной расписки (ДР). Данный документ представляет собой финансовый инструмент гарантирующий доход по ценным бумагам без права голоса, а обеспечивающие расписки акции нерезидента хранятся в депозитарии.

Роль костодианов в этой схеме имеет решающее значение, с их помощью решаются проблемы размещения акций иностранных эмитентов, доступ которых ограничен по какой-либо причине. А инвесторы имеют возможность получать доход от компаний, официально не представленных на биржах страны. Изменение цены на ДР соответствует котировкам на базовые документы.

Оценка работы и выбор

Надежное хранение ценных бумаг в депозитарии является базовой составляющей организации, потенциальные клиенты – инвесторы и эмитенты выбирают компании по надежности не только головной компании, но и ее партнеров.

Существенное влияние на выбор может оказать анализ уровня операционных рисков, как показателя профессионализма сотрудников. У профессиональной команды – минимальное количество ошибок, отчеты отличаются полнотой, четкостью и своевременностью, а алгоритм решения проблем отработан до автоматизма. Перспективность компании определяется уровнем инвестиций и наличием эффективной стратегии развития.

Депозитарии ценных бумаг

Для учета ценных бумаг на рынке предназначены специализированные организации, называемые депозитарий ценных бумаг. Образовались данные организации в результате необходимости контроля биржей процессов, связанных с учетом и эмиссией акций и облигаций.

Может случиться и так, что непосредственно депозитарий будет находиться под контролем определенного субъекта рынка. В настоящее время на международном рынке насчитывается несколько национальных депозитарных систем. Помимо этого, они могут отличаться по формам собственности. Организационно-правовые формы тоже могут быть разными. Рассмотрим более детально это понятие.

Секрет успеха:  Как уверенно зарабатывать на Фондовом рынке

Кто такой депозитарий ценных бумаг? На мировом финансовом рынке, в частности, в США, депозитарий представляет собой организацию, которая осуществляет учет ценных бумаг. В ее полномочия входит открытие расчетных счетов, причем открываются они на имя инвестора. Российская интерпретация данного понятия заключается в довольно широком значении, а обозначает только учет акций или облигаций, а также их хранение.

Какие функции возложены на депозитарий

Функции депозитария на рынке ценных бумаг заключаются в следующем:

  1. Хранение сертификатов на все виды ценных бумаг.
  2. Выполнение операций по учету их количества.
  3. Осуществление деятельности на бирже и внебиржевом рынке, взаимосвязанную с совершением расчетных операций по ценным бумагам.
  4. Осуществление дивидендных выплат, исполнение обязательств владельца акций или облигаций государством.
  5. Предоставление консалтинговых услуг, в частности, это касается депозитариев системы США.
  6. Совершение сделок по обязательствам repurchase agreement (соглашение РЕПО) – это вид краткосрочного заимствования, обычно государственных акций (облигаций). Происходит продажа дилером базового актива инвесторам и последующий выкуп по высшей стоимости.
  7. Кредитование акциями и облигациями.

Зависимо от вида деятельности, депозитарии на рынке ценных бумаг делятся на те, которые направлены на работу с получателями бумаг. Другими словами, они работают с теми клиентами, на имя которых заключается контракт. В европейских государствах и Соединенных Штатах Америки данные организации называются «кастоди». Ими осуществляется открытие кастодиальных счетов на имя держателя ценных бумаг в банке реестра акционеров, который называется кастодиальным.

Депозитарии классифицируются и по организационно-правовой форме. В основном кастодиальные организации являются преимущественно банковскими, однако, ими могут быть и трастовые фонды. Но в Соединенных Штатах Америки, например, они встречаются нечасто, несмотря на то, что в данной сфере их участие ничем не ограничивается.

Это взаимосвязано с устойчивой законодательной практикой: законодательство об инвестиционных организациях первоначально ограничивался благонадежностью банковских структур. Ими могли являться лишь имеющие капитал выше 200 000 000 американских долларов. В настоящее время данного ограничения не существует, однако, трастовые фонды, как правило, не имеют такого уставного капитала и благонадежными хранителями акций и облигаций они не считаются.

Разновидности депозитарных систем

Депозитарная система в зависимости от области распространения деятельности подразделяется на национальную и международную.

Многие акционеры выбирают организации, которые расположены в их стране. Например, депозитарий Швейцарии CIS не станет выполнять операции с акциями, векселями и облигациями иностранных государств. Для этого он воспользуется своим филиалом или дочерней компанией.

Процедура получения бумаг может осложниться, если происходит так, что юрисдикция депозитария не распространяется на государство, в котором осуществляет свою деятельность инвестор. В таком случае, организация вправе подключить к выдаче акций, векселей или облигаций агента из другого государства, а это существенно повлияет на размер комиссионных. Кроме того, услуги депозитария ценных бумаг могут распространяться на различные активы всех видов, а также действовать выборочно.

Например, бельгийская организация CIK не совершает операции с государственными акциями, векселями и облигациями. Данные особенности работы таких организаций следует брать во внимание в случае предоставления брокерской компанией депозитария.

Депозитарные системы делятся на децентрализованную и центральную. При этом однозначной является точка зрения экспертов, что при выборе лучшего способа учета ценных бумаг в депозитарии, который приведет к развитию рынка финансов, следует остановиться на центральной депозитарной системе, предусматривающей существование единого управляющего органа с подконтрольными ему субъектами данной сферы.

В этом случае, из-за унификации рынка, он становится наиболее привлекательным для инвесторов. Простота контроля активов обеспечивается работой центральной системы.

Децентрализованная, в свою очередь, не предусматривает единого органа, объединяющего депозитарии под общим началом. В государствах, имеющих централизованную систему, ключевыми являются госорганы. Например, в Германии это продиктовано действующим законодательством, в соответствии с которым к центральной депозитарной системе могут относиться только банки.

В нашей стране специальная служба ФСФР присвоила Национальному расчетному депозитарию, который относится к Московской Бирже, звание центрального. Формирование центральной депозитарной системы способствует повышению прозрачности в процессе учета прав собственности. Также это существенно повлияет на повышение эффективности рынка и обеспечению доступа иностранным инвесторам к отечественным акциям, облигациям и прочим бумагам.

Депозитарий — это. Понятие, определение, виды и основные функции

От Masterweb

Когда человек только начинает присматриваться к возможностям работы на фондовом рынке, то он встречает большое количество незнакомых слов. Одно из них – это депозитарий. Что это такое? Какие его виды существуют? Каков список функций, возложенных на это учреждение?

Общая информация

Первоначально необходимо разобраться с терминологией. Депозитарий – это профессиональный участник фондового рынка. Его главное назначение – это хранение сертификатов ценных бумаг, а также учет перехода прав во время заключения сделок.

Многие путают депозитарий с банковскими ячейками. Это не совсем верно, хотя механизм похож. Отличие заключается в том, что ведутся не денежные расчетные счета, а лицевые, где и отображены права собственности на ценные бумаги. То есть благодаря ему можно осуществлять множество операций на рынке, не меняя каждый раз реестр акционеров.

При желании реализовать свои права владелец ценной бумаги обращается в депозитарий. Это запускает целую цепочку процессов, когда он затем обращается в организацию, ответственную за ведение реестра. Получение дивидендов, купонных платежей, участие в собрании акционеров – все это становится возможным.

Секрет успеха:  Отзывы о брокерской компании Альянс Ларсон и Хольц

О функциях

Депозитарий является профессиональным участником фондового рынка. Он действует наравне с дилерами, регистраторами, управляющими и биржами. При этом им выполняется несколько специфических функций:

  1. Ведение клиентского счета в депозитарии.
  2. Хранение сертификатов разнообразных ценных бумаг, которые принадлежат инвесторам.
  3. Осуществление функции посредников между эмитентами и своими клиентами.

По факту, практически все акции представлены в электронном виде и не обладают фиксацией на бумаге. Хотя многие считают, что это так, и остался кусочек переработанной древесины, порой даже то, что они с водяными знаками. Хранятся они в электронной базе – реестре владельцев акций. Поэтому, если хочется посмотреть информацию о принадлежащих ценных бумагах, то необходимо запросить выписку лицевого счета или обратиться в депозитарий. Это довольно затратно делать вживую, но, благо, развитие интернета и наличие телефона позволит существенно упростить процесс.

С какими ценными бумагами ведется работа?

Как только что было сообщено, все хранится в электронном виде. Но есть определенные ценные документы, которые до сих пор выпускаются только на бумажных носителях. Это так называемые не эмиссионные аналоги. По сути, это обычные документы. К таким относят:

  1. Депозитные, сберегательные и закладные сертификаты.
  2. Векселя.

Поэтому, если обратиться, к примеру, в депозитарий Сбербанка с просьбой обслужить эти бумаги, то необходимо приготовиться к определенной бюрократии. Они могут принимать их на физическое хранение. Это или делается в самом депозитарии (что требует бумажной волокиты) или передается ответственному лицу, с которым взаимодействие осуществляется на договорных началах.

О видовом разнообразии

Как правило, говорят об обыкновенных (или еще называются биржевыми) структурах. Они выполняют вышеперечисленные функции. Но кроме них можно встретить еще и специализированный депозитарий (реестродержатели). В чем их особенность? А она заключена в том, что они, кроме перечисленных функций, могут еще осуществлять контроль правомерности (в рамках законодательства) совершаемых со стороны управляющей компании сделок.

Такие организации, как правило, работают с негосударственными пенсионными фондами, ПИФами, инвестиционными компаниями. Кроме этого, необходимо вспомнить и про центральный депозитарий. Эта структура является главной расчетной организацией в определенном сегменте фондового рынка.

Что есть в Российской Федерации? Роль центра в РФ с 2020 года выполняет Национальный расчетный депозитарий. Следует отметить, что это далеко не все разнообразие.

О классификации

Зависимо от того, с каким клиентом ведется деятельность, могут предоставляться услуги такого типа:

  1. Расчетные. Эти услуги предоставляют всем лицам-участникам рынка облигаций и акций. В данном случае предполагается расчет по сделкам, проводимым с этими ценными бумагами, а также работа с определенными системами, посредством которых это все и осуществляется.
  2. Кастодиальные. Это услуги, что предоставляются собственникам активов без посредников.

Пункт 2 дополнительно можно поделить на:

  1. Специализированные услуги. Предоставляются определенному эмитенту или ПИФам.
  2. Неспециализированные услуги. Предполагает наличие ситуации, когда депозитарий выступает как посредник при управлении вверенными бумагами.

Вовсе не обязательно, что все это есть. Депозитарий ценных бумаг может предоставлять не все, а только часть рассмотренных услуг.

Про учет и результат

Как ведется работа с документами, что были вверены депозитарию? Для этого выбирается одна из стратегий поведения:

  1. Открытый способ. Он позволяет учитывать совокупность всех бумаг, что принадлежат к одному выпуску. При этом нельзя определить, какой сертификат у кого в собственности.
  2. Закрытый способ. С его помощью можно учитывать все активы по индивидуальным признакам. В данном случае можно определить сертификаты, что принадлежат определенному клиенту.
  3. Маркированный способ. Он позволяет разбивать имеющиеся ценные бумаги на группы. Они формируются по характеристикам выпуска или условиям хранения.

Каков результат подобного подхода? Если кратко, то он проявляется в виде:

  1. Возможности подтвердить факт владения ценными бумагами грамотно с юридической точки зрения.
  2. Защита от мошенничества и краж.
  3. Проверка легитимности осуществляемых сделок по передаче прав.
  4. Разработка индивидуальной схемы предоставления услуги о введении пароля, а также многоуровневая проверка.

Как работает депозитарий банка?

Это, пожалуй, самый популярный вопрос. По сути, он являет собой специальное хранилище, которое необходимо для предоставления трех видов операций:

  1. Административная деятельность, связана с хранением информационных сведений.
  2. Бухгалтерская деятельность, направлена на изменение остатков на счетах.
  3. Информационная деятельность, осуществляется с целью обеспечения клиентов данными о состоянии их счетов.

Часто можно встретить комплексные операции, в рамках которых объединено два или все три пункта. Проводятся они только после получения соответствующего заявления от клиента. После того как операция успешно проведена, составляется отчетная документация по осуществленным действиям.

Кроме этого, существуют еще глобальные операции депозитария. Их осуществляют по отношению ко всем облигациям и акциям одного выпуска или просто к большому их количеству. Такие операции проводят тогда, когда необходимо выплатить доходы по ценным бумагам, конвертировать облигации или акции, а также погасить их.

Дополнительные возможности

Итак, как можно уже было отметить про себя, депозитарий – это довольно обширное понятие. Он представляет собой значительную совокупность услуг, что относятся к осуществлению учетной деятельности и хранению сертификатов. Но, кроме этого, депозитарии обеспечивают еще и сопроводительную деятельность. К ней относят проведение аналитических исследований интересующего рынка, кредитование активов, подготовка отчетной деятельности по осуществленной инвестиционной программе и ряд иных услуг, которые позволяют сэкономить время и деньги.

Брокеры БО, дающие бонусы за открытие счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    № 1 в рейтинге! Гарантия честности, высокий доход! Хороший выбор для начинающих. Бонус за регистрацию счета!

  • ФИНМАКС
    ФИНМАКС

    Разнообразные торговые инструменты для опытных трейдеров!

Добавить комментарий